上市公司三季報(bào)近期披露完畢，作為今年最熱門(mén)的風(fēng)口之一，光伏產(chǎn)業(yè)在國(guó)家“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)推動(dòng)下，出現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前三季度，A股光伏板塊79家公司平均實(shí)現(xiàn)逾110億元營(yíng)收，同比增長(zhǎng)約58%;平均實(shí)現(xiàn)逾14億元凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)約92%。
特別值得指出的是，光伏產(chǎn)業(yè)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，利潤(rùn)向頭部企業(yè)集中的趨勢(shì)。硅料企業(yè)成為前三季度的大贏家，中間環(huán)節(jié)的硅片和組件營(yíng)收也出現(xiàn)較高的增長(zhǎng)，但毛利率相對(duì)降低。輔材板塊表現(xiàn)整體欠佳。
1 營(yíng)收前十強(qiáng)門(mén)檻超過(guò)250億元
整體上看，今年前三季光伏企業(yè)營(yíng)收和利潤(rùn)前十位的企業(yè)普遍出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)，光伏龍頭企業(yè)表現(xiàn)突出。
在營(yíng)收排名前十的光伏企業(yè)，通威股份成為首家在前三季度突破1000億大關(guān)的企業(yè)，以1021億元的營(yíng)收高居排行榜首位，同比增幅高達(dá)118.60%。
營(yíng)收超過(guò)500億，但不足1000億的企業(yè)光伏企業(yè)有四家。分別是隆基綠能(870.35億元)、特變電工(646.51億元)、天合光能(581.98億元)和晶科能源(527.72億元)。
這幾家企業(yè)營(yíng)收增幅均超過(guò)50%，增幅最低的隆基綠能也達(dá)到了54.85%。
營(yíng)收榜前十中排名第六到第十位的企業(yè)，前三季營(yíng)收均超過(guò)了250億。分別是TCL中環(huán)(498.45億元)、晶澳科技(493.24億元)、正泰電器(350.17億元)、新特能源(259.31億元)和愛(ài)旭股份(258.28億元)。
這意味著在今年前三季中，營(yíng)收前十的光伏企業(yè)，入門(mén)門(mén)檻已經(jīng)上升到250億。
在這十家營(yíng)收十強(qiáng)企業(yè)中，營(yíng)收翻倍增長(zhǎng)的企業(yè)就多達(dá)三家，分別是通威股份、晶科能源、愛(ài)旭股份。即便營(yíng)收前十強(qiáng)增幅最低的正泰電器，增幅也達(dá)到了21.73%。
從光伏企業(yè)營(yíng)收前十的企業(yè)均出現(xiàn)了兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)，清晰的說(shuō)明今年光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭很猛。
2 利潤(rùn)前十強(qiáng)門(mén)檻超過(guò)30億元
另外，從前三季光伏企業(yè)利潤(rùn)排名前十的企業(yè)看，硅料企業(yè)成為大贏家。光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)向上游集中趨勢(shì)明顯，硅料板塊在業(yè)內(nèi)的整體利潤(rùn)占比超過(guò)四成。
凈利潤(rùn)排名前十的光伏企業(yè)，排名前三的企業(yè)均是硅料企業(yè)，且這三家公司凈利潤(rùn)破百億元。
通威以217.3億元的凈利潤(rùn)居首，同比增長(zhǎng)2.66倍，成為營(yíng)收和利潤(rùn)雙冠;大全能源賺了150.85億元(增幅237.23%)，列第二;特變電工以110.56億元利潤(rùn)(增幅112.98%)，列第三。
利潤(rùn)榜前三強(qiáng)硅料企業(yè)增幅均翻倍，硅料當(dāng)之無(wú)愧的成為前三季最引人矚目的光伏產(chǎn)品。
隆基綠能前三季利潤(rùn)達(dá)到了109.76億元，增幅45.26%，列第四位。
另外，凈利潤(rùn)超過(guò)50億，不足100億元的光伏企業(yè)分別有3家，分別是新特能源(96.5億元)、三峽能源(61.7億元)和TCL中環(huán)(50.01億元)。
凈利潤(rùn)在30-50億元之間同樣也有三家企業(yè)，分別是合盛硅業(yè)(45.54億元)、晶澳科技(32.90億元)、正泰電器(32.15億元)。
從上述數(shù)據(jù)看，前三季利潤(rùn)榜前十的企業(yè)上榜門(mén)檻已超過(guò)30億元。
從利潤(rùn)增幅看，利潤(rùn)十強(qiáng)企業(yè)中共有通威、大全能源、特變電工、新特能源、晶澳科技等多達(dá)五家企業(yè)利潤(rùn)增幅超過(guò)100%，說(shuō)明光伏大企業(yè)利潤(rùn)在前三季出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
3 整體格局“強(qiáng)者恒強(qiáng)”加速
綜合看，前三季度光伏企業(yè)不管是營(yíng)收前十強(qiáng)還是利潤(rùn)前十強(qiáng)，均有多家企業(yè)翻倍增長(zhǎng)，光伏市場(chǎng)格局“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的整體格局有加速的跡象。
細(xì)分光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)看，以通威為代表的硅料企業(yè)不管是在營(yíng)收還是在凈利潤(rùn)上都成為前三季的大贏家。
由于硅料價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，上游原料成本上升，引發(fā)硅片、組件等中下游企業(yè)毛利受沖擊，這從此次利潤(rùn)榜前十排名就可以看出。
不過(guò)整體而言，組件廠商仍然維持了較高的利潤(rùn)增速。根據(jù)申萬(wàn)分類(lèi)，電池組件行業(yè)公司均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的同比正增長(zhǎng)，平均增幅甚至高達(dá)433%。
值得一提的是，在光伏配件環(huán)節(jié)，光伏逆變器板塊相對(duì)亮眼，大部分公司業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)上漲。
其中，業(yè)績(jī)?cè)鏊僮羁斓娜移髽I(yè)是昱能科技、禾邁股份、德業(yè)股份，前三季度的歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)分別高達(dá)337.50%、197.78%、131.45%。
但在輔材環(huán)節(jié)中，光伏玻璃、支架、銀漿等領(lǐng)域公司整體表現(xiàn)欠佳。
光伏玻璃龍頭福萊特前三季度凈利潤(rùn)同比下滑12.38%，光伏支架龍頭中信博由盈轉(zhuǎn)虧，光伏銀漿龍頭帝科股份凈利潤(rùn)則降逾八成。
整體上看，今年前三季光伏產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，光伏大企業(yè)在營(yíng)收和利潤(rùn)不乏翻倍增長(zhǎng)的企業(yè)。但隨著眾多企業(yè)開(kāi)始跨界光伏，為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)新變局，知名光伏龍頭企業(yè)紛紛開(kāi)啟一體化，光伏市場(chǎng)漸趨激烈。未來(lái)光伏市場(chǎng)二三線企業(yè)無(wú)疑將面臨較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，在龍頭企業(yè)“垂直一體化”大趨勢(shì)下，行業(yè)重新洗牌難以避免。