近期動力煤市場弱勢有所緩解，12月下旬開始出現價格止跌并有所反彈。截至12月31日，秦港5500 大卡報價768元/噸，5000 大卡報價670元/噸，4500大卡報價570元/噸，均有小幅度上漲。

支持動力煤市場回暖的主要因素一是供給收縮，二是需求集中釋放。供給端，臨近年終歲末，煤礦基本完成全年產銷任務，且安全檢查增多，因此煤炭產量下降，供給端呈現收縮態勢，供應寬松的格局有所改善;需求端，進入臘月，不少煤礦已經制定放假安排，各貿易商也陸續進入假期模式，港口庫存也持續穩中有降，在供給收縮的預期下，用戶也開始集中釋放節前的補庫需求，使得銷售好轉，且價格的持續下降，使得市場煤價格相對于長協更具備優勢，且市場煤靈活的采購模式更受下游用戶的青睞，因此需求有所釋放。

但反觀，終端各環節庫存均處于高位，采購的持續性有待考驗，且暖冬和進口煤預期的疊加，終端的日耗能否持續釋放也不得而知。今日智庫判斷，雖然價格出現反彈，但市場壓制因素依舊存在，因此對待本輪反彈行情仍須謹慎。

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