近期，下游采購需求低迷，加之封航使得港口庫存快速上升，對市場情緒產生消極影響，貿易商出貨意愿提升，報價持續下調。放眼4月份，煤炭市場供需寬松格局或難改，但或將出現一些利好因素，具體來看：

產地煤炭供應收縮

產地煤礦安監力度未有松懈，后期煤礦生產或受到一定影響。此外，用煤淡季期間，下游采購需求不振或將使得礦方被動減產。

北港現貨資源將減少

今年以來，大秦線發運量持續偏低，日均煤炭發運量僅為108萬噸/天，1-3月份，大秦線累計運輸煤炭9825萬噸，同比減少623萬噸，下降6%。4月份大秦線檢修期間，港口煤炭調入量縮減，港口現貨資源將繼續減少，煤價彈性將提高。

非電行業采購需求

仍有好轉預期

今年我國要想實現GDP增長5%左右的目標，宏觀政策仍將持續發力，同時穩地產對于穩定宏觀經濟大局也至關重要，全國“兩會”后，國常會強調要“進一步優化房地產政策，系統謀劃相關支持政策”。今年一季度，房地產市場“小陽春”未見起色，地產投資和銷售低迷，市場節奏或整體延后。

二季度來看，隨著房地產“三大工程”(保障性住房規劃建設、城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設)建設加快，房地產投資同比降幅有望收窄，鋼鐵、水泥等非電行業采購需求仍有好轉預期。

綜合來看，“金三”期間，由于供暖需求退出、非電采購需求較差，煤價弱勢運行。進入“銀四”，考慮到產地煤炭供應收縮、大秦線檢修將使得北港現貨資源減少、非電采購需求仍有好轉預期等因素，預計煤炭市場供需寬松結構將不斷改善，煤價將震蕩下行，但整體降幅將較3月份明顯放緩。

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