上周，隨著季節性影響因素逐漸顯現，電廠日耗猛增，市場悲觀情緒有所改善，終端詢貨增多，貿易商積極挺價，環渤海港口市場煤價格一共上漲了9元/噸。

南方雨季結束，出現持續高溫，終端電廠負荷提升。但由于庫存高位，且長協兌現良好，市場煤需求釋放有限;煤價上漲了三四天后，下游客戶開始以觀望為主，詢貨問價冷清，港口市場成交不佳。目前，終端需求釋放偏少，且社會總庫存偏高，不足以支撐煤價持續上漲，后期煤價將繼續中位震蕩運行。

近期，氣候性因素變化較多，民用電發揮了重要作用。首先，南方各地陸續出梅，高溫體感明顯加強，制冷用電負荷拉高;其次，長江中下游防汛抗洪要求下，水電出力略受影響;再次，南方雨帶逐步北移，北方氣溫下降明顯，但華南、華東全面進入27-35攝氏度的高溫模式，帶動電廠日耗進入持續攀升階段，沿海電廠庫存也開始小幅去化。非電方面，化工、建材行業維持前期狀態，鋼材成交數據有所修復，帶動冶金行業開工整體改善，但持續性有待觀察。

隨著沿海電廠日耗的大幅攀升及港口、電廠去庫，大集團上調外購價，市場開始向好的方向轉化。但綜合分析，下游有長協和進口煤做依托，疊加中下游環節的高庫存可以覆蓋夏季前半程，本月中下旬，終端采購迫切度一般，采購者仍以剛需為主，需求不會大幅集中釋放。后續要重點關注的幾個問題：一是國際煤價的漲跌變化，以及進口煤對國內市場的影響;二是水電恢復正常后，對火電負荷的影響;三是高溫天氣的持續性，對去庫的幫助;四是重要會議能否釋放經濟向好信號。五是安監趨嚴，煤炭供給和鐵路外運受到一定程度的抑制。對煤價利好因素是，首先，會議釋放的經濟信號將利好未來的動力煤市場，其次，火電長期高負荷，消耗高庫存。對煤價利空因素主要是，首先，高進口煤沖擊沿海市場，其次，高庫存亟待消耗。

預判，煤炭市場將呈現不溫不火、供需平衡。中下旬，港口市場將轉入震蕩行情，港口煤價將以855元/噸為軸，上下5-10元/噸窄幅波動，不會出現大漲大跌行情。

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