12月9日，隨著華東、華北主流鋼廠接受焦炭采購價(jià)格下調(diào)50-55元/噸，焦炭新一輪降價(jià)全面落地，這是10月下旬以來焦炭落實(shí)的第四輪降價(jià)，四輪累計(jì)降幅為200-220元/噸。

隨著四輪降價(jià)落地，焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)悲觀情緒得到釋放，同時(shí)隨著重要會(huì)議在當(dāng)日召開，積極定調(diào)提振市場(chǎng)信心，帶動(dòng)期貨盤面大漲，下游鋼材現(xiàn)貨價(jià)格也反彈上漲，焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)。

中共中央政治局12月9日召開會(huì)議，分析研究2025年經(jīng)濟(jì)工作，多重利好消息噴涌而出，比如其中提到的“實(shí)施適度寬松的貨幣政策”，是十四年以來首度重提。

宏觀發(fā)力，刺激黑色系期貨盤面扭轉(zhuǎn)弱勢(shì)局面反彈走強(qiáng)。受此影響，下游鋼材現(xiàn)貨鋼材價(jià)格率先止跌回漲，鋼材市場(chǎng)成交走暖，買家拿貨意愿回升。

下游鋼廠考慮成材銷售順暢，盈利能力尚可，對(duì)原料控量行為有所減少，短期也暫無進(jìn)一步提降意愿，部分庫存偏低以及運(yùn)距較遠(yuǎn)的鋼廠有加量采購行為，帶動(dòng)焦企去庫。

在此之際，內(nèi)蒙古個(gè)別焦化企業(yè)對(duì)焦炭價(jià)格開啟第一輪提漲50元/噸。據(jù)市場(chǎng)消息人士反饋，有焦企提漲是因?yàn)椴糠咒搹S啟動(dòng)冬儲(chǔ)，加上近兩日鋼廠出貨還可以且上漲。也有消息人士稱，內(nèi)蒙古有焦企開始第一輪提漲可能與下雪天氣有關(guān)。

但無論如何，目前來看此次提漲落地難度還是比較大的。一方面，消息面的提振終究是短期的，下游鋼材價(jià)格漲后現(xiàn)已漸穩(wěn)，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季背景下，鋼材需求疲弱態(tài)勢(shì)難改，高價(jià)成交表現(xiàn)一般。

另一方面，隨著鋼廠檢修數(shù)量增多以及鑒于鋼廠的高庫存表現(xiàn)，焦炭需求增量空間有限。同時(shí)，供應(yīng)端焦企目前仍多有盈利，供給尚在高位，場(chǎng)內(nèi)庫存壓力去化節(jié)奏偏慢，積極出貨為主，焦炭基本面延續(xù)寬松格局。

現(xiàn)階段來看，焦炭恐暫時(shí)還難以呈現(xiàn)反彈的局面，市場(chǎng)參與者看穩(wěn)預(yù)期也偏多。河北某鋼廠表示，焦炭價(jià)格暫時(shí)看穩(wěn)吧，我們已經(jīng)提庫了，暫時(shí)打算維穩(wěn)。天津某鋼廠表示，焦炭庫存還在6萬噸左右，往年冬儲(chǔ)庫存就是這么多，焦炭暫時(shí)看穩(wěn)。

山西某焦化廠表示，目前應(yīng)該暫時(shí)漲不了，現(xiàn)在出貨正常，庫存有一點(diǎn)點(diǎn)，四輪之后還稍微有一點(diǎn)利潤。山西地區(qū)另一焦化廠表示，開工現(xiàn)在在80%，生產(chǎn)的準(zhǔn)一級(jí)干熄焦，利潤幾十塊錢，出貨還行，有庫存，我覺得提漲費(fèi)勁，鋼廠不缺貨，就看貿(mào)易商下不下手了。

總而言之，當(dāng)前焦炭市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)有所釋放，但反彈上漲驅(qū)動(dòng)尚不足，短期焦炭市場(chǎng)或暫持穩(wěn)運(yùn)行。后期重點(diǎn)關(guān)注宏觀政策導(dǎo)向、原料端價(jià)格情況以及鐵水產(chǎn)量變化情況。

CCI汾渭估價(jià)顯示，截止12月11日，山西呂梁準(zhǔn)一級(jí)焦價(jià)格1510元/噸，日環(huán)比持平;河北唐山準(zhǔn)一級(jí)焦價(jià)格1710元/噸，日環(huán)比持平;山東日照準(zhǔn)一級(jí)焦價(jià)格1660元/噸，日環(huán)比上調(diào)40元/噸。

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